Książki

prawo

Budżetowanie operacyjne finansowe i kapitałowe w przedsiębiorstwie

Opis książki Budżetowanie operacyjne finansowe i kapitałowe w przedsiębiorstwie:

Budżetowanie jest metodą zarządzania przedsiębiorstwem. Przyczynia się do skutecznego osiągania jego celów, poprawy efektywności wykorzystania zasobów oraz wyników działalności w danych warunkach wewnętrznych i zewnętrznych. Książka składa się z ośmiu rozdziałów, w których autorzy podejmują problematykę budżetowania krótko- i średniookresowego, a także budżetowania kapitałowego. Na końcu każdego rozdziału zamieszczono pytania kontrolne. Książka została napisana z myślą o studentach kierunków ekonomicznych, słuchaczy studiów podyplomowych i szkoleń. Z pewnością zainteresuje również praktyków menedżerów i controllerów.

Spis treści: Rozwiń >>

Wstęp .............................................................................................. 9
1. Budżetowanie operacyjne krótkookresowe (Jan Śliwa) .............................. 11
1.1. Istota budżetu i budżetowania ...................................................... 15
1.2. Istota planowania i jego związek z budżetowaniem ................................ 19
1.2.1. Planowanie finansowe ......................................................... 20
1.2.2. Planowanie i budżetowanie operacyjne ...................................... 22
1.2.3. Baza informacyjna dla planowania i budżetowania ......................... 24
1.2.4. Rachunkowość zarządcza jako narzędzie tworzenia
informacji planistycznych ..................................................... 11
1.2.5. Controlling jako narzędzie wspomagające budżetowanie .................. 25
1.2.6. Warunki skutecznego budżetowania ......................................... 36
Pytania i problemy do dyskusji ............................................................ 37
2. Roczny budżet operacyjno-finansowy (Jan Śliwa) .................................... 38
2.1. Zasady i zadania budżetu krótkookresowego ....................................... 38
2.2. Przygotowanie budżetów cząstkowych i budżetu wiodącego ..................... 44
2.3. Budżet handlowy ...................................................................... 46
2.3.1. Budżet przychodów ze sprzedaży ............................................ 46
2.3.2. Czynniki kształtujące wielkość sprzedaży .................................... 48
2.3.3. Metody ustalania cen i zasady ich kształtowania ........................... 49
2.3.4. Przykład wyodrębniania czynników kształtujących
wielkość sprzedaży ............................................................ 52
2.3.5. Wpływ czynników na zmiany rentowności produktu ....................... 54
2.3.6. Przykład wyodrębniania czynników kształtujących wielkość zysku ....... 55
2.3.7. Zbiorczy budżet przychodów ze sprzedaży .................................. 58
2.4. Budżet produkcji i budżet kosztów wytwarzania ................................... 61
2.4.1. Roczny budżet produkcji w ujęciu syntetycznym ........................... 62
2.4.2. Budżet kosztów wytworzenia produktów .................................... 64
2.5. Budżet technicznego kosztu wytworzenia ...........................................70
2.6. Budżet kosztów ogólnego zarządu ................................................... 72
6
2.7. Budżet kosztów sprzedaży ............................................................ 75
2.8. Budżet kosztów własnych uzyskania przychodów .................................. 76
Pytania i problemy do dyskusji ............................................................ 77
3. Budżetowanie finansowe (Jan Śliwa) ................................................... 78
3.1. Budżet wpływów i wydatków ....................................................... 78
3.2. Budżet nakładów kapitałowych na majątek obrotowy ............................. 82
3.3. Rachunek zysków i strat pro forma .................................................. 88
3.4. Budżet wyrobów gotowych ........................................................... 89
3.5. Bilans pro forma ....................................................................... 90
3.6. Budżet przepływów pieniężnych .................................................... 91
3.7. Wskaźniki efektywnościowe budżetu ................................................ 96
Pytania i problemy do dyskusji ........................................................... 100
4. Budżetowanie operacyjne średniookresowe (Jan Śliwa) ........................... 101
4.1. Istota budżetowania średniookresowego .......................................... 101
4.2. Części składowe biznesplanu ....................................................... 104
4.2.1. Część koncepcyjna biznesplanu ............................................. 104
4.2.2. Część budżetowa biznesplanu ............................................... 110
4.2.3. Projekcja przepływów pieniężnych jako finansowy wyraz biznesplanu .. 117
Pytania i problemy do dyskusji ........................................................... 127
5. Wprowadzenie do budżetowania kapitałowego (Wiesław Szczęsny) .............. 128
5.1. Istota budżetowania kapitałowego ................................................. 128
5.2. Klasyfikacja inwestycji rzeczowych ................................................ 130
5.3. Zasady szacowania przepływów pieniężnych ..................................... 133
5.3.1. Operacyjne przepływy pieniężne a zysk księgowy ......................... 133
5.3.2. Wpływ metody amortyzacji na wielkość przepływów pieniężnych ......... 135
5.3.3. Przepływy pieniężne a zmiany w kapitale obrotowym netto ............. 139
5.4. Preliminarz całkowitych przepływów pieniężnych ............................... 141
Pytania i problemy do dyskusji ........................................................... 142
6. Ilościowe kryteria w budżetach inwestycji (Wiesław Szczęsny) ..................... 144
6.1. Wartość inwestycji .................................................................. 144
6.2. Stopa wartości bieżącej netto ....................................................... 146
6.3. Wewnętrzna stopa zwrotu .......................................................... 148
6.4. Stopa zwrotu z uwzględnieniem reinwestowania przepływów pieniężnych ....... 151
Pytania i problemy do dyskusji ........................................................... 153
7. Finansowanie i ryzyko inwestycji (Wiesław Szczęsny) ............................... 154
7.1. Finansowanie inwestycji kapitałem własnym ..................................... 155
7.2. Szacowanie stopy zwrotu ........................................................... 158
7.2.1. Istota premii rynkowej ....................................................... 158
7.2.2. Ryzyko wyłączne inwestycji ................................................. 161
7.2.3. Wykorzystanie scenariuszy inwestycji do oceny ryzyka ................... 162
7.3. Finansowanie inwestycji kapitałem pożyczkowym ............................... 166
7.3.1. Tarcza podatkowa przy opodatkowaniu liniowym ........................ 167
7.3.2. Tarcza podatkowa przy opodatkowaniu progresywnym .................. 169
7.3.3. Wpływ sposobu finansowania na decyzje inwestycyjne ................... 171
7.4. Koszt kapitału wieloskładnikowego ................................................ 174
7.4.1. Formuła średniego ważonego kosztu uwzględniająca
formę prawną przedsiębiorstwa ............................................ 174
7.4.2. Przykład szacowania kosztu kapitału spółki giełdowej
– studium przypadku ......................................................... 177
7.5. Analiza EBIT – EPS w budżecie inwestycji ......................................... 179
7.6. Ryzyko finansowania kapitałem obcym ............................................ 183
Pytania i problemy do dyskusji ...................................................... 186
8. W kierunku praktyki optymalnego budżetu kapitałowego (Wiesław Szczęsny) .... 187
8.1. Selekcja projektów inwestycyjnych ................................................. 187
8.2. Decyzje menedżerskie w sytuacji zmian w otoczeniu rynkowym ................ 191
8.3. Alternatywne metody szacowania kosztu kapitału ............................... 192
8.3.1. Przykład szacowania kosztu kapitału na podstawie
mnożników C/Z i C/WK ..................................................... 192
8.3.2. Stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału jako koszt alternatywny ..... 194
8.4. Czynniki wyboru struktury finansowania ........................................... 195
Pytania i problemy do dyskusji ...................................................... 198
Załącznik. Budżet inwestycji „krok po kroku” ............................................199
Bibliografia ....................................................................................201
Literatura uzupełniająca .....................................................................203

Fragment książki: Rozwiń >>

Budżet (starofranc. bugette; łac. bulga) oznacza współcześnie plan, zestawienie dochodów
i wydatków na przyszły okres. Budżetowanie w przedsiębiorstwie stanowi więc zespół
czynności podejmowanych w przedsiębiorstwie, w wyniku których będzie sporzą­
dzony budżet [Sojak, 2003; Jaruga, 1999]. Dobór i zakres czynności może być różny,
podobnie jak okres, którego dotyczy budżet. Dlatego budżetowanie uważa się za metodę
zarządzania przedsiębiorstwem. Budżetowanie jest skonkretyzowaną formą planowa­
nia w przedsiębiorstwie, gdyż wyraża plany działalności w kategoriach wartościo­
wych [...] przyczynia się do skutecznego osiągania celów działalności, poprawy efek­
tywności wykorzystania zasobów oraz wyników działalności w danych warunkach
wewnętrznych i zewnętrznych [Nowak, 2010].
Ponieważ budżetowanie ukierunkowane jest na efektywność wykorzystania zasobów, jego elementy można znaleźć w bogatej literaturze dotyczącej zarządzania finansami przedsiębiorstwa, a także rachunkowości zarządczej. Znacznie rzadziej natomiast
pojawiają się książki i opracowania, będące kompendium wiedzy stosowanej z zakresu
budżetowania, o metodach i procedurach budżetowania uwzględniających krótki i długi
horyzont w zarządzaniu przedsiębiorstwem. Wyrażamy nadzieję, że książka która ukazała się nakładem wydawnictwa C.H. Beck przynajmniej w części uwzględni postulaty
zgłaszane przez środowisko akademickie, a także będzie przydatna w praktyce zarzą-
dzania, w szczególności menedżerom odpowiedzialnym za gospodarkę finansową
w przedsiębiorstwie.
Książka składa się z ośmiu rozdziałów, w których autorzy podejmują problematykę
budżetowania krótko- i średniookresowego, a także budżetowania kapitałowego. Ostateczny kształt redakcyjny jest w dużej części zasługą Pana Profesora Edwarda Nowaka
z Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, który w swojej recenzji zawarł wiele cennych uwag i postulatów. Autorzy wydania składają niniejszym serdeczne podziękowanie.